Ожидается, что снижение процентных ставок приведет к возвращению к нерентабельным активам, в зависимости от масштаба снижения. Компании в странах Совета сотрудничества Персидского залива обычно занимаются по разным процентным ставкам, и банки, как правило, быстро переделывают цены. Ввиду того, что большинство центральных банков в странах Совета обычно отражают движения процентных ставок, установленные Федеральной резервной системой для сохранения привязки своих валют, задержка в снижении процентных ставок усилит доходы банков.
"Мы ожидаем, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки только после нескольких последовательных показателей замедления базовой инфляции по месяцам. Также вероятно, что снижение процентных ставок сократит неосуществленные убытки банков по их инвестициям, накопившиеся за последние два года", - отмечают эксперты.
Положительным также является то, что снижение процентных ставок может уменьшить неосуществленные убытки банков Персидского залива, накопившиеся за последние два года. Эти выводы опираются на отчетность банков Совета сотрудничества Персидского залива за декабрь 2023 года, предполагая фиксированный общественный бюджет и параллельное смещение кривой доходности.
Также ожидается, что снижение процентных ставок приведет к уменьшению неосуществленных убытков банков, что может помочь банкам более свободно рассматривать кредитные запросы и в конечном итоге снизить потребность в резервах. Рост кредитования может компенсировать низкие маржи, особенно в рынках с высоким спросом на кредитование, таких как Саудовская Аравия из-за реализации проектов "Визии 2030".
В ходе анализа выявлено, что при снижении процентных ставок некоторые банки оказываются более уязвимыми. Банки смогли извлечь выгоду из повышения процентных ставок в течение последних двух лет, и ожидается, что они продолжат извлекать пользу и в 2024 году.
По мнению аналитиков, условия для смягчения денежной политики Федеральной резервной системы не будут готовы до осени 2024 года. В Саудовской Аравии, например, доля депозитов на спрос в общих депозитах снизилась с 65% в конце 2021 года до 53% к концу 2023 года.
Эффект снижения процентных ставок в 2025 году, согласно агентству, приведет к снижению прибыли банков, однако несколько факторов смягчат общий эффект: управленческие меры по пересмотру публичных бюджетов банков и возвращение депозитов в нерентабельные активы.
