Este enfoque refleja una visión estratégica que vincula el crecimiento económico con la protección del medio ambiente, alineándose con las transformaciones mundiales en los mercados financieros.
La naturaleza de los bonos Los bonos son instrumentos financieros que representan un préstamo que un inversor proporciona a un emisor (un gobierno o una empresa) a cambio de un interés específico pagado periódicamente, con el reembolso del monto principal en la fecha de vencimiento. Este concepto incluye lo que se conoce como 'valores de deuda', un término general que abarca todos los instrumentos basados en el préstamo, ya sea a corto o largo plazo. Las características clave de los bonos incluyen un rendimiento fijo o variable, una fecha de vencimiento definida y, por lo general, un nivel de riesgo inferior en comparación con las acciones, lo que los convierte en una herramienta para financiar proyectos y cubrir déficits financieros. Los gobiernos suelen emitir bonos para financiar proyectos de infraestructura o cubrir déficits presupuestarios, mientras que las empresas los utilizan para la expansión o para refinanciar sus deudas.
El concepto de Sukuk Los Sukuk, por otro lado, son un instrumento financiero compatible con la ley islámica Sharia. En cuanto a su propósito, son similares a los bonos (obtener financiamiento), pero difieren en su estructura. En lugar de representar una deuda con 'interés', los Sukuk representan una 'participación de propiedad' en un activo o proyecto, o en una actividad de inversión, y el inversor obtiene un rendimiento derivado de las ganancias del proyecto, no de un interés usurario. Los Emiratos Árabes Unidos, especialmente Dubái, son uno de los centros líderes mundiales en la emisión y negociación de Sukuk, lo que fortalece su posición como un centro principal para la financiación islámica.
Por lo tanto, la diferencia fundamental entre estos dos instrumentos es que los 'bonos' se basan en un préstamo e intereses, mientras que los 'Sukuk' se basan en la propiedad y la participación en las ganancias.
Bonos verdes Los 'bonos verdes' son un tipo de valor de deuda cuyo financiamiento se destina a proyectos respetuosos con el medio ambiente, como la energía renovable, la gestión del agua, el transporte sostenible y los proyectos de reducción de emisiones de carbono. La difusión de estos bonos se alinea con compromisos internacionales como el Acuerdo de París sobre el cambio climático y la dirección estratégica de los EAU hacia la neutralidad climática. Por ello, la región está experimentando una creciente demanda de este tipo de financiación, especialmente considerando que los EAU han acogido conferencias climáticas internacionales que han aumentado la concienciación sobre la inversión sostenible.
Bonos azules Los 'bonos azules' son un instrumento financiero relativamente nuevo utilizado para financiar proyectos relacionados con mares y océanos, como la protección de los arrecifes de coral, el apoyo a la pesca sostenible, la lucha contra la contaminación marina y la 'economía azul'. Estos bonos representan una extensión del concepto de sostenibilidad, pero se centran específicamente en los recursos marinos, lo que los hace particularmente importantes para las naciones costeras.
Las naciones recurren a los instrumentos mencionados por varias razones, las principales son: diversificar las fuentes de financiación, atraer nuevos inversores, mejorar la transparencia y la gobernanza, apoyar los objetivos de desarrollo sostenible y reducir la dependencia de la financiación tradicional a corto plazo.
Negociación de Sukuk La cotización de Sukuk después de su emisión permite su negociación entre inversores locales e internacionales. En los EAU, este sector está experimentando un crecimiento constante, respaldado por una visión de desarrollo que equilibra el crecimiento económico con la sostenibilidad medioambiental. Mientras tanto, los EAU, especialmente Dubái, se consolidan como uno de los centros líderes mundiales en la emisión y negociación de Sukuk, reforzando su posición como un centro principal para la financiación islámica.
Los bonos y los Sukuk no son meros instrumentos de endeudamiento; se han convertido en un pilar fundamental de la financiación del desarrollo sostenible. Mientras que los bonos tradicionales representan un instrumento de deuda con 'interés', los Sukuk ofrecen un modelo compatible con la Sharia, mientras que los bonos 'verdes' y 'azules' reflejan un cambio global hacia la inversión responsable medioambientalmente.
Con los desafíos económicos y medioambientales en aceleración, el futuro de la finanzas parece tender hacia instrumentos que combinen rendimiento financiero con impacto de desarrollo, una tendencia que los EAE están acompañando con una visión clara y ambiciosa. Durante los últimos 10 años, la nación ha estado desarrollando rápidamente su mercado de deuda, ya sea convencional, islámico o sostenible, consolidando su posición como centro financiero regional y mundial.
Este crecimiento se alinea con la Estrategia Nacional de los EAU para la Financiación Islámica y la Industria Halal, que tiene como objetivo aumentar los activos financieros islámicos a 2,56 billones de dirhams y aumentar las cotizaciones de Sukuk a más de 660 mil millones de dirhams localmente y 395 mil millones de dirhams internacionalmente para 2031.
Total de bonos y Sukuk Según datos de la agencia de calificación crediticia Fitch, el total de bonos y Sukuk outstanding en los EAU alcanzó aproximadamente 309.400 millones de dólares a finales del primer trimestre de 2025, un aumento del 8,3% en comparación con el mismo período de 2024. De este total, las emisiones de Sukuk representan alrededor del 13% del mercado, mientras que el enfoque se centró principalmente en el mercado de deuda tradicional, junto con un crecimiento notable en instrumentos financieros sostenibles (incluidos los bonos verdes).
Un inversor en 'Sukuk' obtiene un rendimiento de las ganancias del proyecto.. y los bonos 'verdes' y 'azules' reflejan un cambio global hacia la inversión responsable medioambientalmente. Los instrumentos de deuda, como los bonos y los Sukuk, se han convertido en una de las herramientas de financiación más vitales para los gobiernos y las empresas en medio de las transformaciones económicas mundiales y la aceleración de los planes de desarrollo sostenible. El mercado de Sukuk en 'Nasdaq Dubai' ha mostrado un crecimiento notable en la última década, con el valor total de Sukuk outstanding aumentando casi ocho veces desde 2013, pasando de 12.600 millones de dólares a más de 100.000 millones de dólares. El valor total de los instrumentos de deuda 'cotizados' tanto en la Bolsa de Dubái como en 'Nasdaq Dubai' alcanzó unos 150.900 millones de dólares a finales de 2025, de los cuales 'Nasdaq Dubai' representó 146.100 millones de dólares. Los Sukuk constituyen aproximadamente el 20,2% de este total, mientras que los bonos tradicionales representan la mayoría restante. Los datos de Fitch revelaron que el total de emisiones de bonos y Sukuk en los EAE para todo el año 2025 superó los 169.000 millones de dólares. Desde su fundación, 'Nasdaq Dubai' ha acogido emisiones acumuladas de bonos y Sukuk valoradas en más de 245.000 millones de dólares, de los cuales 177.000 millones de dólares fueron Sukuk. Nasdaq Dubai ha atraído con éxito un número récord de cotizaciones de Sukuk en 2025, apoyado por la continua actividad de emisiones de emisores regionales e internacionales, junto con la persistente demanda mundial de instrumentos de deuda compatibles con la ley islámica Sharia.
